Инвесторы, которые покупают обыкновенные акции, получают право голосовать на совете директоров компании, а также утверждать важные корпоративные решения. Также владельцы обыкновенных акций получают дивиденды, но не всегда регулярно. Если прибыль компании идет вниз, совет директоров имеет право уменьшить размер дивидендов или вовсе их отменить. Выплаты, о которых идет речь и по которым возникает привилегия, — это дивиденды  и ликвидационные выплаты, возникающие, соответственно, при распределении прибыли и при ликвидации компании. По обыкновенным акциям компания вправе не платить дивиденды держателям.

Привилегированные акции Сбербанка: важная деталь инвестирования

Трейдерам также интереснее обыкновенные акции, поэтому префы дешевле и менее ликвидны. Привилегированные акции — это вид акций, по которым предусмотрены финансовые привилегии в процессе выплаты дивидендов и ликвидации компании. Такие акции ещё называют «префами» — от английского слова preferred stock.

Несмотря на то, что держатель таких ценных бумаг не имеет права голоса, он может участвовать в собраниях акционеров, претендовать на долю имущества при ликвидации организации. «Дивы» по привилегированным акциям отличаются тем, что это во многом не право, а почти обязанность. Их держателям выплаты полагаются в первую очередь при наличии прибыли. Исключением является несение убытков, в таком случае дивов лишатся даже владельцы привилегированных активов.

Права владельцев привилегированных акций

Также, в отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. А именно, по привилегированным акциям начисляется фиксированный доход, в отличие от обыкновенных акций, дивиденды которых зависят от прибыли акционерного общества. Некоторые публичные компании наряду с обыкновенными акциями выпускают дополнительный тип ценных бумаг — привилегированные акции. Чем они отличаются от обычных и в чем заключаются их привилегии — в статье. Это позволяет инвесторам выбирать тот тип привилегий, который наиболее соответствует их инвестиционным стратегиям и целям. Объём выпуска привилегированных акций не может превышать 25% от уставного капитала АО, ПАО и других типов эмитентов.

• Они предоставляют своим владельцам право голоса на общем собрании акционеров, а также долю в прибыли компании в виде дивидендов.
• Несмотря на то, что держатель таких ценных бумаг не имеет права голоса, он может участвовать в собраниях акционеров, претендовать на долю имущества при ликвидации организации.
• Поскольку привилегированных акций в обращении гораздо меньше обычных, ликвидность префов также ниже, чем у обыкновенных.

Почему бы инвесторам не получать определенную долю прибыли крупных организаций, в которых они сами выступают потребителями? К тому же сделать подобное довольно просто, так как, получая ценные бумаги компании, инвесторы имеют право пользоваться определенными дивидендами. Поскольку привилегированных акций в обращении гораздо меньше обычных, ликвидность префов также ниже, чем у обыкновенных. Кроме того, на ликвидность обыкновенных акций влияет спрос на них. Крупные инвесторы вкладываются в обыкновенные акции, чтобы участвовать в управлении компанией. Спекулянты и трейдеры также вкладываются в обыкновенные акции, поскольку их ликвидность выше, чем у привилегированных.

Например, устав ПАО Сбербанк устанавливает минимальную сумму дивидендов в размере 15% от номинала привилегированной акции. А по уставу ПАО «Сургутнефтегаз», дивиденды по привилегированным акциям рассчитываются как 10% от чистой прибыли, разделенной на количество акций, соответствующих 25% уставного капитала. Владельцы обыкновенных акций получают доход, если компания по итогам года получила прибыль, а общее собрание акционеров решило выплатить дивиденды. Владельцам привилегированных акций прибыльная компания обязана выплатить доход. У владельцев АП есть преимущество перед держателями обычных (простых) бумаг. Выплачивается фиксированный доход, не зависящий от размера прибыли компании.

В случае ликвидации общества держатели привилегированных акций имеют приоритетное право на получение стоимости своих акций перед держателями обычных акций. В случае ликвидации акционерного общества держатели привилегированных акций имеют приоритетное право на получение части имущества компании. В уставе компании прописывается ликвидационная стоимость акций, которая составляет конкретную сумму или процент от номинальной стоимости. Между владельцами обыкновенных акций имущество компании распределяется по остаточному принципу. Таким образом, если Вы собираетесь, стать собственником бизнеса или иметь в нем долю, данный вид акций такого права Вам не даст.

• А далее все выплаты происходят в порядке уменьшения этих льгот.
• Сначала совет директоров решает, какую часть прибыли направить на развитие бизнеса, а какую – на выплату дивидендов по каждому виду акций отдельно.
• Привилегированные акции — это активы, которые по схеме работы больше похожи на облигации.
• Торги на Мосбирже закрылись с ценой 285,63 рубля за обычную акцию ПАО Сбербанк и 285,27 рубля за привилегированную.
• Дивиденд — это часть распределяемой прибыли, которая приходится на одну акцию.
• Приоритетные привилегированные акции — это порядок, в котором привилегированные акции располагаются при определении очередности удовлетворения требований кредиторов или выплаты дивидендов.

И только потом выплачиваются дивиденды по тем привилегированным акциям, которые не имеют фиксированные выплаты. Когда дивиденды по привилегированным акциям опережают дивиденды по обыкновенным, их цена растет. Например, за первое полугодие ПАО «Сургутнефтегаз» получило 846,57 млрд рублей чистой прибыли. По прогнозам экспертов, минимальный размер дивидендов по привилегированным акциям составит 7,8 рубля, а по обыкновенным — 0,82 рубля. 24 ноября торги на Мосбирже закрылись с ценой 32,11 рубля за обычную акцию ПАО «Сургутнефтегаз» и 58,591 рубля за привилегированную.

Акции — ценные бумаги, которые выпускает компания, чтобы привлечь инвестиции для развития и дальнейшего масштабирования. Когда инвестор покупает акции, он становится акционером и совладельцем компании. В зависимости от типа акций и их количества, инвестор получает различные права и привилегии. Он может получать часть от прибыли компании, дивиденды или участвовать в управленческих процессах. Минимальный размер дивидендов по привилегированным акциям зафиксирован в уставе компании. Как правило, это денежная сумма или процент от номинала акции.

«Префы» или «обычка»: чем привилегированные акции отличаются от обычных

Для обыкновенного типа подобные ограничения законом не установлены. Разобравшись с особенностями привилегированных акций и их отличиями от обыкновенных, вы можете определить, для каких целей и инвестиционных стратегий их следует покупать. Обыкновенные акции предоставляют право номинальному держателю привилегированные акции в отличие от обыкновенных на управление предприятием относительно имеющейся доли.

Дивиденды по привилегированным акциям

К тому же они точно также растут в цене, если увеличивается стоимость обычных активов. Мы отметили, что при ликвидации компании голоса владельцев привилегированных акций все же учитываются. Если ликвидация произойдет, держатели префов первыми получат их полную ликвидационную стоимость. То, какие акции следует купить, необходимо определять и по параметрам самих ценных бумаг.

Такой тип акций — отличный вариант для инвесторов, которые ищут стабильный и регулярный доход от инвестиций, а также не готовы к потенциальным рискам убытков. Привилегированные акции Сбербанка, как и у других российских компаний, представляют собой особый тип акций, который отличается от обыкновенных акций. Приобретая любые виды привилегированных акций или обыкновенных ценных бумаг, инвесторы получают права на прибыль в виде дивидендов, долю в имуществе, возможность голосовать на собраниях акционеров.

Выплаты, как правило, происходят (в нормальной ситуации) раз в год (или же раз в полгода). Привилегированным акциям отдается предпочтение в первоочередности выплат. Иногда для этого создаются специальные фонды, из которых и происходят выплаты. Бывают также случаи, когда на общем собрании решается некоторое время выплачивать дивиденды по таким акциям в неполном размере. Это характерно для ситуаций, в которых нужны средства на иные цели, связанные с деятельностью общества.

Так, в 2021 году компанией Русал дважды было принято решение не платить дивиденды из-за проблем с подсчетами чистой прибыли. Как правило, привилегированные акции предполагают закрепление минимальной суммы дивидендов. Однако фиксированные выплаты, как правило, составляют небольшую долю от номинальной стоимости акций, а не биржевой. Кроме того, параметр фиксированной суммы не дает гарантий выплат акционерам. Если дивиденды все же выплачиваются, то приоритет в очереди на выплаты предоставляется держателям привилегированных акций.

Приоритетное получение стоимости акций при ликвидации компании

Дивидендная политика в отношении привилегированных акций сильно отличается. У них другие процентные ставки, размеры и количество выплат и прочие атрибуты. Она привязана к финансовому итогу за период, номинальной цене бумаги или выражается конкретной суммой. Например, если ставка дивиденда установлена на уровне 8% для привилегированных акций номиналом 1000 рублей, то ежегодный дивиденд составит 80 рублей. Если кумулятивные дивиденды не выплачиваются, они подлежат возмещению в будущем, прежде чем начнется финансирование для обыкновенных акций. Можно представить себе, что часть средств, которые человек потратил на разговор по мобильному, бензин или продукты, вернется ему в качестве дивидендов, которые организация выплачивает из прибыли.